今年1月，DeepSeek R1模型的橫空出世在科技領(lǐng)域掀起了巨大波瀾，其對人工智能芯片市場的沖擊尤為顯著。作為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，英偉達受到直接影響。

　　DeepSeek R1模型開發(fā)用時僅兩個月，成本不到600萬美元，使用約2000枚英偉達芯片，關(guān)鍵性能卻可與OpenAI的推理模型o1相比。

　　相較而言，OpenAI訓(xùn)練GPT-4時使用了25000個英偉達A100芯片，花費在8000萬至1億美元之間；GPT-5的訓(xùn)練成本據(jù)報道高達10億美元，其“星際之門”項目計劃建設(shè)容納40萬個英偉達芯片的數(shù)據(jù)中心。

　　這種對比引發(fā)全球業(yè)界思考：高額芯片成本是否仍是AI發(fā)展必要條件？DeepSeek R1以低成本高效率對這一認(rèn)知提出挑戰(zhàn)。市場因此擔(dān)憂對英偉達高性能芯片依賴可能減弱，英偉達股價在1月27日下跌近17%，3月中旬一度降至去年9月以來的低點。

　　然而，在日前舉行的GTC 2025大會上，英偉達CEO黃仁勛回應(yīng)了這一擔(dān)憂，指出“這種理解是完全錯誤的”，并表示未來計算對芯片的需求不會下降，反而會增長。

　　芯片需求依舊旺盛？

　　黃仁勛為何如此確定？未來計算需求為何會推動芯片使用量增加？對此，他也給出了解釋。

　　DeepSeek R1確實以較少資源實現(xiàn)了相當(dāng)性能，使一些觀察者推測，未來AI模型可通過算法優(yōu)化——如稀疏計算或模型壓縮——減少對芯片數(shù)量的依賴。

　　但需注意，DeepSeek R1雖然在訓(xùn)練階段所需芯片數(shù)量減少，但實際部署和使用時仍需大量計算資源支持實時任務(wù)。黃仁勛表示，“推理是計算密集過程。像DeepSeek這樣的模型可能需要比傳統(tǒng)模型多100倍的計算能力，未來推理模型需求會更高�！�

　　這表明，即使通過技術(shù)手段降低部分運算量，新應(yīng)用場景和算法復(fù)雜度提升仍會持續(xù)產(chǎn)生對更高性能芯片的需求。目前，大規(guī)模并行計算和分布式訓(xùn)練已成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這些技術(shù)本身要求數(shù)據(jù)中心具備高計算能力和穩(wěn)定硬件平臺。

　　如此可知，芯片在AI生命周期中的作用未減弱，在某些場景中變得更為關(guān)鍵。同時，DeepSeek R1的低成本開發(fā)模式或?qū)⒓涌霢I普及進程。隨著AI開發(fā)門檻降低，不僅大型科技公司，中小企業(yè)甚至初創(chuàng)公司也能負(fù)擔(dān)AI技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用，這將為芯片供應(yīng)商帶來新增長。

　　另外，頭部科技企業(yè)乃至與智慧交通領(lǐng)域的企業(yè)，都在加速布局AI領(lǐng)域。這對英偉達等芯片企業(yè)是極大利好。

　　英偉達的幾位大客戶也在近期財報中重申了對AI的支出計劃。有媒體分析發(fā)現(xiàn)，最大的幾家數(shù)據(jù)中心運營商的支出，實際增長速度比預(yù)期更快�？梢�，盡管存在成本和效率的優(yōu)化，企業(yè)對高性能芯片的需求并未減少，反而在持續(xù)增長。

　　比如，微軟在最新財報中表示，將增加AI基礎(chǔ)設(shè)施投入，利用英偉達芯片技術(shù)升級云服務(wù)和企業(yè)解決方案；Meta計劃使用英偉達Blackwell芯片訓(xùn)練其語言模型Llama。

　　此外，英偉達與SPACE X、微軟和貝萊德等公司共同參與“AI基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴計劃”，計劃投資超過300億美元用于開發(fā)AI基礎(chǔ)設(shè)施，滿足生成式AI對數(shù)據(jù)中心和能源設(shè)施的需求。

　　英偉達認(rèn)為，隨著硬件和軟件推理效率提升，將使模型推理和智能代理部署成本降低，實現(xiàn)成本效益擴散，實際消費量將增加。黃仁勛總結(jié)為“買越多、省越多”。

　　對于競爭產(chǎn)品，黃仁勛表示目前市場上的芯片產(chǎn)品暫時無法與英偉達Hopper相比，而最新的產(chǎn)品Blackwell性能是Hopper的40倍。他透露，英偉達收到的Blackwell訂單多于Hopper同期水平，“這僅是云提供商訂單，其他公司在AI數(shù)據(jù)中心支出將進一步增加這些數(shù)字�！�

　　根據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，2024年全球前十大IC設(shè)計業(yè)者營收合計約2498億美元，年增49%。其中，英偉達營收達1,243億美元，占前十廠商總營收的50%。其中，英偉達汽車與機器人業(yè)務(wù)板塊2024年年營收達到16.9億美元，連續(xù)第二年超過10億美元。

　　為應(yīng)對美國關(guān)稅，英偉達已將部分核心產(chǎn)品線轉(zhuǎn)移到美國。目前，英偉達正在使用臺積電亞利桑那州工廠產(chǎn)能，并表示，“隨著供應(yīng)商產(chǎn)能增加，英偉達將增加使用量。”

　　總體而言，盡管市場對DeepSeek R1是否會影響英偉達芯片需求有討論，但事實顯示，隨著智能應(yīng)用普及和數(shù)據(jù)處理需求增加，高性能芯片將繼續(xù)扮演重要角色。R1證明了算法優(yōu)化的潛力，也可能成為AI生態(tài)系統(tǒng)擴張的催化劑。

　　推理階段的計算需求、AI的廣泛采用、模型復(fù)雜性提升，以及企業(yè)對人工智能和數(shù)據(jù)中心的持續(xù)投入，都表明芯片市場將有廣闊發(fā)展空間。只要能在高性能芯片技術(shù)領(lǐng)域保持領(lǐng)先，英偉達的市場地位短期內(nèi)仍將保持穩(wěn)固。

　　不過，對于黃仁勛在2025 CTC會上長達兩小時的演講，分析師認(rèn)為，其演講內(nèi)容大多是老生常談，沒有超出市場預(yù)期，沒能打動華爾街的金融大鱷們。發(fā)布會后，英偉達股價應(yīng)聲下跌，連跌兩個交易日。

　　直到3月19日，爆出英偉達計劃在未來四年內(nèi)斥資數(shù)千億美元采購美國制的芯片和電子產(chǎn)品，股價才有所回暖，盤后漲幅接近2個百分點。